Ventas en corto - short sell

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Foto por Jamie Street desde Unsplash
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En este artículo:

En el mercado bursátil básicamente buscamos obtener beneficios comprando y luego vendiendo «más caro».

Ejemplo: compra de BTC en USD 9.000 - venta de BTC en USD 10.400

Resultado de la operación: 15.50%

Esa modalidad es la más sencilla y conocida por la mayoría. Es lo que tiene a miles de argentinos en busca de números verdes en las acciones que cotizan en Merval desde Investing.

Algo que tal vez no sepas, es que al momento de hacer trading también podés ganar si el precio de un activo disminuye.

Esto marca una diferencia fundamental con la modalidad de inversión tradicional, que solo trabaja a la baja como medio de cobertura (puts, hedges).

¿Ganar perdiendo? ¿Cómo es eso?

Podés estipular que el precio de un activo va a disminuir, y obtener rentabilidad si el mercado efectivamente responde en esa dirección.

Esta manera de especular es lo que se conoce como «ventas en corto» (short sell). Así se hizo millonario George Soros.

La operación a short implica que tomes un porcentaje del activo que utilices en modo de préstamo, que debés devolver al momento en el que cerrás la venta.

Cuando trabajás a short, generás una venta que «espera recomprar más abajo».

  • Si el mercado responde de esa manera, deducís intereses del préstamo desde las ganancias que obtengas, y lo restante queda a tu favor.
  • Si, en cambio, el mercado responde en sentido inverso, te hacés cargo de las pérdidas.

Siempre devolvés lo que tomaste prestado.

¿Ventajas, contras?

Al operar a la baja, se duplica el rango de acción: podés trabajar si el precio sube o baja. Eso representa una ventaja, pero sin una correcta gestión (sobre todo emocional) puede convertirse en un problema.

Quienes realmente trabajamos haciendo trading, operamos exclusivamente en entradas y salidas claras.

Al incorporar la posibilidad de shortear sin primero aprender cómo hacerlo, es muy probable que se ingresen posiciones sin análisis.

Todo requiere su preparación y estudio. Es importante ir paso a paso.

¿Cuándo operar a la baja?

Inversores tradicionales toman posicciones en un activo a largo (usualmente «larguísimo») plazo y confían en que los fundamentos que justifican sus inversiones, van a otorgar una retribución económica a futuro.

Quienes además trabajamos en el mercado a corto/mediano plazo, encontramos que las operaciones a short son las que -muchas veces- otorgan mejores resultados.

Un swing trader ingresa y cierra posiciones en recorridos tendenciales, tanto al alza como a la baja.

Algunos meses atrás se presentó esta situación:

La MA200 (media movil de 200 períodos) suele utilizarse para definir la tendencia de los activos.

El segundo círculo, a mi criterio, marcó una entrada que podría haberse shorteado, teniendo en cuenta el contexto económico global en plena pandemia.

Personalmente no trabajé Bitcoin a la baja en ese momento en particular, pero permanecí durante casi dos meses refugiado en el oro.

No esperaba una caída tan pronunciada (entiendo que hubo mano negra en el asunto) pero sí un quiebre al menos hasta el nivel de precios en torno a los ~7000.

La capitalización actual de Bitcoin, si bien se encuentra en constante crecimiento, es pequeña en relación a otros mercados: índices estadounidenses, forex.

Frente a una caída inminente en los precios, por motivo de crisis, selloffs luego de una noticia de fuerte impacto, o un shorteo al estilo Soros, uno puede permanecer en un activo de refugio (oro) pero también operar la baja.

Las etapas bajistas suelen mantener una duración de 3:1 frente a las alcistas.

La primer entrada que compartí desde Trading View bajo el nombre de btcarg, fue precisamente una operación a short. En ese momento este blog aún no se había materializado, pero ya tenía lugar en mi mente.

Como podés observar, esa operación cerró en beneficios a partir de un descenso en el precio de BTC.

¿En qué exchanges lo puedo hacer?

Prácticamente todas las plataformas de criptomonedas permiten shortear. Por mi cuenta utilizo Bitmex, pero deberías elegir la que -a tu criterio- te transmita mayor comodidad y seguridad.

Tené en cuenta que cada broker tiene sus propias reglas en relación a las operaciones a short y se cobra una comisión extra por mantener abiertas las posiciones a préstamo.

Es importante que sepas cuánto pagás en comisiones chequeando la información ofrecida por el exchange que utilices.

Las ventas en corto se realizan sobre derivados de los activos financieros: no estarías shorteando específicamente criptomonedas sino contratos a futuro ligados a ellas.

Puede parecer complicado, pero en la práctica es algo sencillo y cotidiano. Esto se trabaja en mercado de commodities, Forex e inclusos en derivados de acciones.

Los «préstamos» se realizan de manera automática cuando elegís ingresar en una orden en corto.

Si querés probar, sin necesidad de hacerlo con tu dinero, podés utilizar la testnet de Bitmex o Bybit.

¿Te quedó claro de qué se trata? ¿Alguna consulta al respecto? 👇

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