Bitcoin deja atrás a la bolsa en respuesta al COVID-19

Impresión monetaria (CC)
Impresión monetaria (CC)
En este artículo:

ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN: Noviembre 2020.

Sí, estamos en crisis. Los niveles de producción mundial están a niveles ínfimos, aumentan índices de desocupación, quiebran empresas y el mundo se endeuda como nunca antes.

En este artículo voy a analizar brevemente la respuesta de Merval, S&P500, el oro y bitcoin, ante la crisis actual y la anterior -iniciada en el año 2008-.

Crisis Subprime (2008)

Tomamos como punto de partida, el mes de diciembre del año 2008.

Merval (en dólar CCL)

Merval - Crisis 2008
Merval - Crisis 2008
Merval - Crisis 2008

S&P500

S&P500 - Crisis 2008
S&P500 - Crisis 2008
S&P500 - Crisis 2008

 

Respuesta de los activos frente a la crisis subprime

  • Merval: pico máximo de caída de 70%, recuperación en 6 años y 3 meses.
  • S&P500: pico máximo de caída de 50%, recuperación en 5 años.
  • Bitcoin: nació al mes y medio del estallido de la crisis subprime.

Crisis 2020 - COVID-19

Fecha de inicio definida para los tres gráficos: 03/02/20.

Merval (expresado en dólar CCL)

Respuesta de Merval frente al COVID-19
Respuesta de Merval frente al COVID-19
Respuesta de Merval frente al COVID-19

S&P500

Bitcoin

  • Merval: caída máxima de 58%. Al momento de redacción, 41% a pérdida.
  • S&P500: caída máxima del 32%. En noviembre del 2020, casi 10% a favor.
  • Bitcoin: caída máxima (pico semanal) del 61%. Rendimiento final del 84% en beneficios.

¿Cómo respondieron EE.UU. y Argentina ante las crisis?

Básicamente aumentando su oferta monetaria.

  • En los últimos tres meses EE.UU. inyectó 6 trillones de dólares en su economía.

    Proporcionalmente imprimió el equivalente a los 5 años recesivos en respuesta a la crisis subprime.

  • En Argentina, el Banco Central aumentó la oferta monetaria en pesos desde 193 millones (promedio mensual noviembre - marzo) a 464 millones en el mes de abril.

«Imaginar que los bancos centrales pueden prevenir, combatir o manejar las crisis económicas es una fantasía y un error tan grave como poner a los pirómanos a cargo de los bomberos».

Saifedean Ammous - The Bitcoin Standard

¿Cómo respondió bitcoin?

Bitcoin nació luego de la crisis económica global del año 2008 como una respuesta y solución frente a los bancos centrales.

El protocolo limita su oferta a la mitad cada 4 años, y al no tener relación directa con ninguna actividad más que «su propia minería», es ajeno a los problemas que atraviesa el mercado de acciones.

Actualmente transita su tercer halving, mientras el mundo no para de imprimir.

¿Qué puede pasar de ahora en más?

Personalmente entiendo que aún no se conoce el alcance de los efectos de la crisis económica que estamos transitando. La receta que persigue EE.UU. ya se vio hace 1700 años en el Imperio Romano.

Inflación en Roma
Inflación en Roma
Inflación en Roma

La deuda que Estados Unidos está tomando para sostener los índices de acciones es realmente llamativa.

Deuda de EE.UU. al 2020
Deuda de EE.UU. al 2020
Deuda de EE.UU. al 2020

No estoy diciendo que "The end is near" sino que es probable que los esfuerzos del país en mantener la economía en crecimiento, no sean suficientes al corto o mediano plazo.

El mercado tradicional puede entrar en una etapa bajista, manteniendo así atrapados a inversores que ingresen en el tan conocido dead bounce cat.

Los gráficos no mienten.

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